US amerikanische Bitcoin Miner stocken ihre Bestände an Kryptowährung auf, um den steigenden Wettbewerbsdruck und die engen Margen im Mining Geschäft zu überstehen.
Steigender Bitcoin Preis als Treiber für Investitionen
Unternehmen wie Mara Holdings, Riot Platforms und CleanSpark haben die jüngste Bitcoin Preissteigerung genutzt, um seit November mehr als 3,7 Milliarden Dollar von Investoren zu akquirieren.
Diese Mittel flossen direkt in den Kauf von Bitcoin.
Viele der Investitionen wurden über wandelbare Anleihen mit Null oder nahezu Null-Kupon durchgeführt.
Diese Maßnahmen sind Teil der Strategie, um angesichts der steigenden Energiepreise ihre Wettbewerbsfähigkeit zu wahren.
Bitcoin Miner konkurrieren auf einem zunehmend umkämpften Markt, was ihre Rentabilität unter Druck setzt.
Die Unternehmen nutzen die Gelegenheit, um ihre Bestände an Bitcoin zu erhöhen und gleichzeitig in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) zu investieren, was eine deutliche Wendung in der Ausrichtung der Branche darstellt.
Diese Entwicklung erfolgt im Kontext der Wahl von Donald Trump zum Präsidenten der USA, der versprochen hatte, dass Bitcoin in den USA “abgebaut, geprägt und produziert” werden würde.
Dies hat zu einer neuen Dynamik auf dem Markt geführt, da Miner ihre Aktivitäten verstärken und sich stärker auf den US Markt konzentrieren.
Herausforderungen für Miner: Hohe Energiepreise und sinkende Belohnungen
Russell Cann, Chief Development Officer bei Core Scientific, betont: “Es ist nicht nur der steigende Bitcoin-Preis, der Miner glücklich macht.
Es gibt weiterhin komplexe Herausforderungen in Bezug auf Rentabilität und Zugang zum Stromnetz.
” Der jüngste Bitcoin Halving Ereignis im April, bei dem die tägliche Belohnung für das Mining von Bitcoin von 900 auf nur noch 450 Coins halbiert wurde, hat die Situation weiter verschärft.
Dieser Schritt zur Halbierung der Belohnung, der alle vier Jahre stattfindet, hat die Rentabilität der Miner weiter unter Druck gesetzt, da die Belohnung für das Hinzufügen neuer Transaktionsblöcke zur Bitcoin Blockchain stark reduziert wurde.
Die Miner müssen weiterhin erhebliche Investitionen in Hardware und Energie tätigen, um im Wettbewerb zu bleiben, und der steigende Bitcoin-Preis war in vielerlei Hinsicht die einzige Erleichterung.
Kosten für das Bitcoin Mining steigen
CoinShares, eine führende Investmentgruppe, schätzt, dass die durchschnittlichen Kosten, um einen Bitcoin zu produzieren, für alle US Listeten Miner im dritten Quartal 2024 auf 55.950 US Dollar gestiegen sind – ein Anstieg von 13 Prozent im Vergleich zum Vorquartal.
Wenn Abschreibungen und aktienbasierte Vergütungskosten berücksichtigt werden, steigen die Gesamtkosten auf 106.000 US Dollar pro Bitcoin.
Am Montag wurde der Bitcoin bei etwa 102.175 US-Dollar gehandelt.
James Butterfill, Leiter der Forschung bei CoinShares, erklärt:
“Hätte der Preis nicht angezogen, hätten wir wahrscheinlich gesehen, dass viele Miner ihre Maschinen abschalten oder pleite gehen.”
Dieser starke Preisanstieg hat jedoch auch die Rentabilität des Bitcoin Mining auf globaler Ebene verbessert, und viele Miner haben dies genutzt, um frische Kapitalmittel aufzunehmen.
Einige Unternehmen, wie Mara und Riot, haben sich stark an dem Geschäftsmodell von MicroStrategy orientiert, einem Softwareunternehmen, das zu einem führenden Käufer von Bitcoin wurde und bereits langfristige wandelbare Anleihen ausgibt, um Bitcoin zu kaufen.
Trump’s Einfluss auf die Bitcoin Miner
Die Wahl von Donald Trump hat zusätzlichen Schwung in die Branche gebracht.
Trump versprach, dass Bitcoin “in den USA abgebaut, geprägt und produziert wird.”
Diese Aussicht hat viele Miner motiviert, Kapitalmärkte erneut zu nutzen und frische Mittel zu akquirieren.
Unternehmen wie Mara und Riot folgen dem Beispiel von MicroStrategy, einem Softwareunternehmen, das Bitcoin als strategische Reserve für seine Unternehmensbilanz nutzt.
Fred Thiel, CEO von Mara Holdings, sagt:
“Unser Geschäftsmodell besteht nun darin, so viel Bitcoin wie möglich zu akkumulieren.”
Das Unternehmen besitzt mittlerweile fast 45.000 Bitcoin im Wert von über 4,4 Milliarden US-Dollar.
Diese Bestände dienen als Sicherheitsnetz gegen die Unwägbarkeiten des Marktes und stärken die finanzielle Position der Unternehmen.
Asher Genoot, CEO von Hut 8, betrachtet sein Unternehmen als eine “Energieinfrastruktur” Gruppe, wobei Bitcoin die finanzielle Grundlage für seine Bilanz bildet.
Hut 8 hat ebenfalls erhebliche Investitionen in Bitcoin getätigt und sieht die Kryptowährung als langfristige strategische Ressource.
Konkurrenzdruck durch wachsende Hash Rate und KI Nachfrage
Ein weiteres Problem für die Miner ist die wachsende Hash Rate, also die Menge an Rechenleistung, die benötigt wird, um die Bitcoin Blockchain zu sichern.
Diese Rate hat kürzlich einen Rekordwert erreicht und könnte die Rentabilität durch höhere Produktionskosten und den Wettbewerb mit neuen Minern weiter drücken.
Dies stellt die Miner vor die Herausforderung, ihre Betriebskosten im Einklang mit der steigenden Rechenleistung und den damit verbundenen Energieanforderungen zu optimieren.
“Die steigende Hash-Rate zeigt einen enormen Anstieg neuer Hardware. Wenn wir eine Preisberichtigung sehen, wird dies die hochpreisigen Miner besonders treffen”, warnt Butterfill.
Die Miner müssen sich nicht nur mit der steigenden Konkurrenz auseinandersetzen, sondern auch mit der Notwendigkeit, ihre Betriebskosten zu senken und effizienter zu arbeiten.
Zudem verschärft die wachsende Nachfrage nach Rechenleistung durch Künstliche Intelligenz (KI) den Wettbewerb um die knappen Ressourcen.
Core Scientifics Cann prognostiziert, dass in den kommenden Jahren die Mehrheit der Rechenleistung für Bitcoin außerhalb der USA erbracht wird, da KI mittlerweile die wertvollste Anwendung für Rechenzentren darstellt.
Die Nachfrage nach Rechenleistung für KI könnte dazu führen, dass Miner in der Zukunft auf der Strecke bleiben, wenn der Zugang zu Rechenzentren für Bitcoin Mining begrenzt wird.
Der globale Markt: Expansion der Miner und Internationalisierung
Einige Miner, wie Mara, planen, die Hälfte ihrer Mining Aktivitäten bis 2028 ins Ausland zu verlagern.
Geplant sind Expansionsvorhaben in Ländern mit überschüssiger Energie, wie Kenia, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Paraguay.
Diese internationalen Märkte bieten günstige Energiepreise und könnten für die Miner eine Möglichkeit darstellen, ihre Produktionskosten zu senken und gleichzeitig ihre Bitcoin Reserven zu vergrößern.
Andere Unternehmen, wie Hut 8, Core Scientific und Hive, haben ihre Geschäftsmodelle angepasst und bieten ihre Rechenzentrums Kapazitäten für Künstliche Intelligenz Hyperscaler an.
Dies stellt eine neue Einnahmequelle dar, da die Nvidia-Grafikprozessoren, die auch für das Bitcoin Mining verwendet werden, auch für die Verarbeitung großer Datenmengen in der KI geeignet sind.
Hohe Energiepreise bleiben Herausforderung
Obwohl der Bitcoin-Preis gestiegen ist, bleibt die Herausforderung der hohen Energiepreise und des intensiven Wettbewerbs bestehen.
Zach Bradford, CEO von CleanSpark, einem in den USA börsennotierten Bitcoin-Miner, sagt:
“Ja, der Bitcoin-Preis ist gestiegen, und das hilft, aber wenn die Energiepreise morgen steigen, wird es trotzdem schwierig für Miner.”
Trotz der positiven Entwicklung des Bitcoin Marktes bleibt es eine ständige Herausforderung für Miner, ihre Kosten zu kontrollieren und den globalen Wettbewerb um Rechenleistung zu überstehen.
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